根据披露的机构调查与研究信息2024年12月12日，泉果基金对上市公司源飞宠物进行了调研。

　　基金市场多个方面数据显示，泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前，其管理资产规模为175.16亿元，管理基金数6个，旗下基金经理共5位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为泉果思源三年持有期混合A（018329），近一年收益录得13.00%。

　　截至2024年12月12日，泉果基金近1年回报前6非货币基金业绩表现如下所示：

　　公司今年前三季度营业收入同比增长27.29%，归属于上市公司股东的净利润同比增长14.76%，归属于上市公司股东的净利润达1.2亿元，已经接近2023年全年归属于上市公司股东的净利润1.26亿元，其中，公司2024年第三季度营业收入386,583,373.55元，同比增长28.59%，归属于上市公司股东的净利润45,848,380.72元，同比增长19.14%。

　　从品类和区域来看，今年上半年，注塑玩具同比增长165.93%，国内业务营业收入同比增长了166.16%。

　　a.原有客户库存陆续消化完成，采购回到正常状态；b.原有客户对公司品类采购增加；

　　c.公司不断拓展新客户，提高新客户的下单量；d.公司具备持续创新、研发能力，满足新客户和老客户的多元需求。

　　2023年公司收购了一家主营宠物处方粮的电商企业--杭州肥圆，2023年10月又陆续在杭州成立了两家以发展自有品牌为主的新电商公司--杭州匹卡噗、杭州哈乐威。目前主要以国内各大电子商务平台为依托进行自有品牌及代理品牌的运营销售，在天猫、淘宝、抖音、京东、拼多多、小红书等电子商务平台均开设了线上店铺。

　　a.自有品牌的成长：以宠物零食、猫砂等产品为主的匹卡噗（PIKAPOO）；以电商爆款产品为主要运营思路的哈乐威；以功能性训犬类产品为主的库飞康飞等等品牌在今年第三季度都有良好表现。公司还将于2024年12月底推出以主粮为主的新品牌，丰富公司国内市场产品品类。

　　b.代理品牌表现亮眼：公司代理的品牌有五十多个，其中，皇家的处方粮是皇家线家分销商之一；皇家普粮是线的店铺。此外，雀巢普瑞纳宠物旗下也有多个品牌跟我们有深度合作。

　　随着国内宠物市场的加快速度进行发展，公司逐步加强了国内市场的开拓。公司在推广现有品牌的基础上，加大新产品的自有品牌运营，开拓线上线下多种渠道，并吸引优质合作商，增强花了钱的人品牌的认知度。今年上半年，国内业务营收较上年同期大幅度提升，前三个季度，公司自有品牌匹卡噗和哈乐威陆续推出新产品，公司将逐步培养消费者的品牌认知和消费习惯，建立一定的品牌影响力，其中，匹卡噗主推的宠物零食表现亮眼；哈乐威主推的天然钠基矿砂采用全新除臭专利，上市2个月已成为抖音钠基矿砂品类第三。未来，我们全力打造的新品牌将于12月底上市，开启源飞自主主粮品牌的新时代。

　　目前，公司内销主要以线上销售为主，已在杭州搭建了较为完善且稳定的电商团队。2023年年底，公司聘请了具备多年供应链管理经验的副总经理--刘清，作为国内团队的总负责人。今年，公司加大了国内自有品牌的拓展，聘请了具有多年品牌运营经验的品牌总监，主要负责自有品牌体系的搭建及运营。公司计划加大投入国内自有线上品牌店，逐渐积攒自有线上客户群体，通过一系列分析客户群的消费偏好，对公司各种类型的产品建立精准的用户画像，同时在生产端，通过线上销售反馈的数据对产品做精准升级，使得产品更符合市场需求。

　　1）地理位置。柬埔寨属于一带一路沿线的国家，而且又靠海，有区位优势，国内也有政策支持；

　　公司目前在柬埔寨有两家工厂，一家是源飞全资的柬埔寨莱德，主要以宠物牵引用具、宠物玩具等宠物用品为主；一家是与中宠合作的柬埔寨爱淘，主要以宠物零食为主。

　　公司于2023年11月在孟加拉投资设立的生产基地，主要作为宠物食品、明胶、皮革等产品生产线，目前工厂分为两期建设，一期将会预先投入到正常的使用中，预计2025年开始慢慢地投入到正常的使用中。