通过2008年的熊市大洗礼，许多带着民间股神光环的私募“大佬”们纷繁被赶下神坛。从前的炒股冠军、坐庄主力们，现在有的关张，有的流亡，有的入狱；从前声称我国巴菲特的私募名人，一度盛传遭到客户的老拳相向。

  从前呼风唤雨的私募组织缘何神情不再？跌落云端的民间股神们能否重整旗鼓？独善其身的“敢死队”能否在2009年持续不败金身？

  本年年初，给如火如荼的牛市浇上榜首瓢冷水的无疑是赵丹阳。有“我国阳光私募榜首人”之称的赵丹阳，新年伊始宣告团体清盘。早在四年前的熊市布景下，赵丹阳办理的“赤子之心”在建立一年时的实践收益率为25.05%，超越上证指数近50个百分点。但是，当牛市按期而至时，“赤子之心”却被早早甩下牛背。深国投数据显现，“赤子之心”2007年下半年净值增长率仅为8.61%，这与同期偏股型开放式基金动辄超越100%的年收益率相去甚远。

  赵丹阳清仓初期，引来了许多谴责。有深圳的私募人士嗤之以鼻地表明，赵丹阳底子不明白出资，他是私募界的一个失利者，3500点以上悉数踏空，在牛市里依然连续熊市的出资心态，注定失掉出资时机，一起也失掉客户，清盘是早晚的事。

  不过时至今日，或许咱们应该换一种眼光来看赵丹阳，在资本商场活下去毕竟是最重要的，而商场证明赵丹阳尽管错过了大半个牛市，但他却没有失掉自我。上海鑫狮出资履行总裁迈克吴说：“赵丹阳至少很务实，从这点看水准显着高于但斌和李驰。至于其他，商场终究会给他定位的，再看几年就知道了。”

  提到阳光私募，不得不提标榜价值出资的两位人物，那便是但斌和李驰。前不久，坊间撒播但斌遭人突击。这一版别尽管终究无法得到证明，但但斌所办理的阳光信任产品的确赔本较大。而据迈克吴回想，本年4月26日举办的第二届私募大会上，但斌当着1000多人的面大放厥词，说能够闭着眼睛买安全、买万科、买茅台，从其时到现在，万科和安全都现已跌去一半，茅台也曾被腰斩。但斌在其《时刻的玫瑰》中所倡议的价值出资受到了严峻应战。

  李驰本年8月8日才建立的同威1号，11月20日发布的净值居然也跌去26.22%。据迈克吴介绍，他也在本年早些时分打出了“闭着眼睛买安全”的标语。对此，对阳光私募颇有研讨的瑞富信息副总司理彭亚轩较为不解，他表明，一向以为同威是一个价值出资与趋势出资结合得很好的公司，没想到净值跌这么惨，只要一种解说便是，他们在不恰当的时分进行了重仓操作。

  当然，站在客观的视点，现在还难以对但斌和李驰下终究的定论。由于，从更久远一点看，他们或许会成为下一波牛市的赢家，他们现在输的或许仅仅资金的运用功率。但对出资者来说，必定是一大检测。

  美好总是相同的，不幸却各有各的不幸。但斌和李驰或许仅仅许多不幸中的一个插曲算了。而陕西鑫鹏掌门人阮杰被告，给本年的私募界唱了一段并不完美的片尾曲。

  鑫鹏一期本年1月2日正式运转，到2008年11月20日，该款信任单位净值实践增长率为-68.28%，在深国投旗下70余只阳光私募傍边排名倒数榜首。该产品的出资者开端延聘律师，以为私募运作存在严重瑕疵，要求深国投给出清晰说法。颇有挖苦意味的是，阮杰是被收录在《民间股神》中的一位炒股奇人，从前屡次取得炒股大赛冠军，被一些媒体捧为“三秦炒股榜首高手”。不过，在股市落潮之后，他的光环也逐步褪去。

  一位业界颇有名望的短线炒手告知记者，其实炒股大赛要想取得冠军并不难，多开几个户头或许提早与人约好在举办竞赛时合谋买入即可制作“买入就能涨停”的奇观。当然，这些头绪并不足以否定阮杰的“奇特”。但另一位上海私募基金司理的话却有几分道理，他说：“阮杰本来仅仅一位营长或排长，领着小规模资金打打冲击还能够，但一会儿做到兵团司令，摊子太大，必定习惯不了，并且他是放着自己做短线的利益不必，去学并不拿手的长线持股，其败早已注定。”

  “这一轮私募败就败在长时刻重仓持股上，从但斌办理的东方港湾马拉松调集资金信任方案来看，上一年最高时净值现已翻倍，但本年一年不光跌掉了本来的涨幅，更是大幅跌破净值，其特色便是长时刻重仓持股，林园也很类似，但这些传统的价值出资理念正面对应战。”彭亚轩说。

  反观深国投净值体现较好的几个产品，如星石、武当山和亿龙我国等本年以来都是采纳轻仓战略。在仓位操控这一点上，武当山的“掌门人”田荣华深有体会。本年1-9月份，田荣华办理的武当系列产品净值体现都远好于其它产品。据他介绍，2008年以来，他首要挑选了两个战略，一是只抓结构性时机，出资反周期的公司；二是在仓位操控上，只会在商场环境宽松时进行高仓位操作，其它时刻大都是轻仓位运转。但9月中旬，他开端进行了一些战略性建仓，但始料不及的是，世界金融危机加重，并向实体经济延伸。田荣华说，想到过环境差，没想到会有这么差。10月份，商场跌破2200点之后，武当系列的净值快速缩水，出资上也呈现了一些紊乱。不过，所幸的是，有着基金司理布景的田荣华，关于出资思路的调整有着天性的快速反应。进入11月份之后，他开端逐步下降仓位，甚至连本轮反弹都没有参与，终究将净值稳定下来。当记者问他会不会感到可惜时，田荣华说：“对出资者有些内疚，但从价值出资的视点来看，本轮行情没有太多参与价值，当然有时机仍是要多参与，尽或许地为客户争夺利益。”

  但在这个职业里，并不是一切的私募司理都有田荣华这种本质。深圳一位不肯泄漏名字的私募司理日前告知记者，他现已歇业，原因是真实亏得太多。他从12元开端建仓综艺股份，一向买到近40元。但他始终以为，这将是一只百元股，由于本年上半年他在参与该股股东大会时，该公司概念许多，办理层也非常看好自己的股票。但是，任何股票都难逃商场的镇压。本年年中，该股在20元邻近酝酿“逃命波”，他仍在据守，终究股价一向跌到4.9元才打住，而他的成本价却高悬在16元邻近。他说，通过这一波赔本，上一年算是白干了，出资者也被吓跑了，公司只好关门大吉。

  剖析人士以为，私募界许多人喜爱把巴菲特作为偶像，买入后一向持有。但价值出资并不等于无限期持股，当价格远远高于价值时，即使是巴菲特也会毫不犹豫地抛出手中的筹码，如中石油。因而，一个疑问产生了，这些标榜着巴菲特的私募司理究竟有没有在学巴菲特？

  若是巴菲特门徒，为何又对巴菲特的“三个不要亏钱准则”置之不理呢？种种迹象表明，在私募这个部队里存在不少伪价值出资者，他们是在用巴菲特理论来粉饰自己长时刻出资水准的低质。

  或许，在私募这个集体中，本年做得最成功的只要“敢死队”这个投机集体。赢富王TOPVIEW数据显现，本年以来，中信证券深圳新闻路、东吴证券杭州文晖路和东方证券上海宝庆路三大老牌“敢死队”皆有过亿的收益，其间，中信证券深圳新闻路营业部的私募盈余超越3亿元，而一向陷在中信证券中的东吴证券杭州文晖路“敢死队”本年盈余更是近6亿元。

  尽管本年的商场吞噬了不少“大佬”，但私募界历来都不缺真实的高手。上一年年末，一些私募重仓做多，并在农业、化肥等板块颇有斩获，但本年二月份之后连续空仓，一向在等候商场时机。

  上海麒麟财物办理总司理钟麟说：“现在拿着大资金来商场上找项目的人的确许多。我有几个朋友，每个手里都拿着2-3亿元的资金，问我有没有方法帮他们找个好项目做做，但商场时机真实太少。”

  在A股熊市里，有钱不知道怎样花是经常会遇到的问题。若把钱投向二级商场，以赔本收场的概率相当大，而若把钱投到一级商场，终究的结局或许更惨。

  一位知情的私募人士向记者泄漏，熊市里二级商场挣钱不容易，一些私募就喜爱剑走偏锋，但一偏就把自己给送进去了。以湖南几个股票做得不错的私募为例，撇下涌金系的魏东不说，成功系的刘虹、鸿仪系的鄢彩虹都曾锒铛入狱，而彭文健在金健米业败走之后流落京城，现在只剩下柳志伟的淳大出资还算不错。这些人的失利有个一起原因：碰了不应碰的东西。如刘虹，熊市傍边想入股湘酒鬼，或许发现该公司并没有幻想的好，所以一向将入股的那笔钱操控着，使之游离于公司账户之外。当各种胶葛事发，刘虹躲了几个月之后仍是被逮到，终究自认赔钱完事。而鄢彩虹在东窗事发之后，被逼变卖南边建材方求得自保。

  在A股商场有钱没地儿投，但在港股商场上一些私募却活得风生水起。上海浦东陆家嘴一位不肯泄漏名字的私募司理告知记者，到本轮港股反弹，本年他的产品已有40%收益。而他也是上一年顶峰时撤离A股，远赴香港商场的大额出资者之一。他说，在香港除了那些买衍生品亏得乌烟瘴气的出资者，其实散户在本轮行情中丢失并不大。8港元买的中石油在跌落时，完全能够运用衍生东西将危险对冲掉。该私募司理说，香港的发行准则和危险对冲机制都好于内地，在A股商场往往只能靠天吃饭，而在香港商场完全能够凭才智赢得收益。

  记者在采访时也了解到，本年1月份赵丹阳尽管清仓了A股，但并没有清仓H股，明达财物办理的刘明达对香港商场也是情有独钟。2008年，关于大都出资者来说是失利的一年。那么，究竟是败在技术上，仍是败在商场机制上呢？活泼在港股商场的私募或许现已给出了少许答案。(贺辉红)